Geratherm Medical AG

WKN: 549562

Geratherm Medical ist ein international ausgerichtetes Medizintechnikunternehmen mit den Geschäftsbereichen Health Care Diagnostik, Medizinische Wärmesysteme, Cardio/Stroke und Respiratory.

Die Wurzeln des Unternehmens liegen in der medizinischen Temperaturmessung. In diesem Bereich bietet Geratherm ein breites Spektrum von Produkten an, die überwiegend Alleinstellungsmerkmale haben. Den Kunden/Patienten werden hochwertige Produkte vom Fieberthermometer bis zu komplexen Wärmesystemen für den OP- und Rettungsbereich zur Verfügung gestellt. Im Bereich Cardio konzentriert sich das Unternehmen auf Produktentwicklungen zur Detektion von Vorhofflimmern zur Schlaganfallprävention. Das Segment Respiratory entwickelt, produziert und vertreibt Produkte zur Lungenfunktionsmessung.

Alpha Star-Matrix

Geratherm Medical AG

Alpha Star Aktienfonds

DAX

Die hohe Qualität eines Geschäftsmodells drückt sich in einem hohen ROIC aus. In Kombination mit einem starken und nachhaltigen Gewinnwachstum ergibt sich langfristig ein überdurchschnittliches Wertsteigerungspotenzial.

Aktion	Datum	Stück	Kurs
Kauf	26.05.2020	4.853	9,89€
Verkauf	23.03.2020	-8.428	11,20€
Kauf	31.10.2019	4.135	7,41€
Verkauf	13.08.2019	-3.900	8,78€
Kauf	29.04.2019	2.260	9,50€
Kauf	06.11.2018	3.940	10,01€
Kauf	09.07.2018	3.300	9,83€
Kauf	18.04.2018	15.040	12,12€

Kennzahlen

Aktueller Kurs: 10,60 €

Margen	2013	2014	2015	2016	2017
in Mio. €	2013	2014	2015	2016	2017
Umsatzerlöse Wert der verkauften Waren oder Dienstleistungen	16,8	18,7	21,6	21,4	21,0
EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization = Ergebnis vor ZInsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen	1,6	3,2	3,4	3,7	1,8
EBITDA-Marge EBITDA in Relation zu den Umsatzerlösen	9,5%	17,0%	15,8%	17,3%	8,4%
EBIT Earnings Before Interest and Taxes = Ergebnis vor Zinsen und Steuern	0,8	2,4	2,5	2,5	0,6
EBT Earnings Before Taxes = Ergebnis vor Steuern	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Jahresüberschuss Das den Aktionären des Unternehmen zuzurechnende Ergebnis nach Steuern	1,3	1,7	2,2	2,2	0,7
EPS (in €) Earnings Per Share = Ergebnis pro Aktie	0,27	0,34	0,45	0,45	0,14
Marktkapitalisierung Börsenwert des Unternehmens = Aktienanzahl * Aktienkurs	52,5	52,5	52,5	52,5	52,5
Enterprise Value Marktkapitalisierung + Verschuldung – liquide Mittel; gibt den Gesamtwert des Unternehmens wider, Börsenwert plus Nettoverschuldung	42,1	43,6	40,5	42,9	42,6
RohertragsmargeUmsatzerlöse abzüglich Wareneinsatzkosten, je höher die Rohertragsmarge, desto größer die Wertschöpfung des Unternehmens	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
EBIT-Marge EBIT in Relation zu den Umsatzerlösen	4,7%	12,9%	11,7%	11,9%	3,0%
Nettorendite Jahresüberschuss in Relation zu den Umsatzerlösen	7,9%	9,0%	10,4%	10,5%	3,2%
Renditen	2013	2014	2015	2016	2017
ROCEReturn On Capital Employed = Rendite auf das eingesetzte Kapital; gibt die Verzinsung des Kapitals auf dem operativen Geschäft eines Unternehmens wider	inf%	inf%	inf%	inf%	inf%
ROIReturn On Investment; gibt die Verzinsung des gesamten Kapitals des Unternehmens wider	inf%	inf%	inf%	inf%	inf%
ROEReturn On Equity = Eigenkapitalrendite; gibt die Verzinsung des Eigenkapitals, also für die Eigenkapitalgeber wider	6,6%	8,3%	10,2%	10,9%	3,2%
EPS-Wachstum Zuwachs des Ergebnisses pro Aktie gegenüber dem Vorjahr	nan%	26,3%	33,3%	0,0%	-69,6%
Bewertungskennzahlen	2013	2014	2015	2016	2017
KGV Kurs-Gewinn-Verhältnis; drückt die Dauer in Jahren aus, in welcher ein Unternehmen seinen Börsenwert bei gleich bleibendem Gewinn erwirtschaften kann; je niedriger die Kennzahl, desto besser	39,5	31,2	23,4	23,4	77,2
KCV Kurs-Cashflow-Verhältnis; drückt die Dauer in Jahren aus, in welcher ein Unternehmen seinen Börsenwert bei gleich bleibendem operativen Cashflow erwirtschaften kann; je niedriger die Kennzahl, desto besser	21,5	77,2	13,9	66,4	21,2
KFCFV Kurs-Free-Cashflow-Verhältnis; drückt die Dauer in Jahren aus, in welcher ein Unternehmen seinen Börsenwert bei gleich bleibendem Free Cashflow erwirtschaften kann; je niedriger die Kennzahl, desto besser	21,5	77,2	13,9	66,4	21,2
Ertragsrendite Ist der Kehrwert des KGV, ausgedrückt in Prozent drückt die Kennzahl die implizite Verzinsung einer Aktie aus; durch die Kennzahl werden Aktienrenditen vergleichbar mit z.B. Anleiherenditen	2,5%	3,2%	4,3%	4,3%	1,3%
Ausschüttungsquote Gibt den Prozentsatz des Jahresüberschusses wider, der als Dividende ausgeschüttet wird	89,3%	73,7%	110,5%	110,5%	342,1%
PEG Price-Earnings-Growth; setzt das KGV in Relation zum Ergebniswachstum; je niedriger das PEG, desto besser		1,2	0,7	inf	-1,1
KBV Kurs-Buchwert-Verhältnis; setzt den Börsenwert eines Unternehmens in Relation mit dem bilanziellen Eigenkapital	2,6	2,6	2,4	2,6	2,5
KBV bereinigt setzt den Börsenwert eines Unternehmens in Relation mit dem um Goodwill (Firmenwerte) und Minderheitenanteile bereinigte Eigenkapital	2,6	2,6	2,4	2,6	2,5
EV / EBITDA setzt den Enterprise Value in Relation mit dem EBITDA; die Kennzahl drückt aus, in wie vielen Jahren ein Unternehmen bei einem gleich bleibenden EBITDA seinen Gesamtunternehmenswert erwirtschaften kann; je niedriger die Kennzahl, desto besser	26,3	13,7	11,8	11,5	24,1
Dividendenrenditesetzt die Dividendenzahlung des Jahres mit dem aktuellen Börsenkurs in Relation	2,3%	2,4%	4,7%	4,7%	4,4%
Cashflow-Analyse	2013	2014	2015	2016	2017
Cash Conversion RateCCR = EBIT/operativer Cashflow; ermöglich eine Aussage bzgl. der Ergebnisqualität eines Unternehmens; ein CCR über 1 indiziert eine hohe Ergebnisqualität	3,1	0,3	1,5	0,3	3,9
Free Cashflow operativer Cashflow – Investitionscashflow; gibt den Cashflow wider, der den Eigen- und Fremdkapitalgebern des Unternehmens nach Investitionen zur Verfügung steht	2,4	0,7	3,8	0,8	2,5
CAPEX-Quote CAPEX = Capital Expenditures = Investitionen in Anlagevermögen; drückt die Investitionen in Sachanlagen in Relation zum Umsatz aus	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Abschreibungen / CAPEX Vergleicht die Abschreibungen mit den Investitionen in Sachanlagen; ist die Kennzahl größer 1, übersteigen die Abschreibungen die Investitionen	inf	inf	inf	inf	inf
Solvenzanalyse	2013	2014	2015	2016	2017
Eigenkapitalquotesetzt das Eigenkapital in Relation zur Bilanzsumme; je höher die Eigenkapitalquote, desto höher der mit Eigenkapital finanzierte Anteil am Vermögen	70,0%	71,4%	72,5%	72,4%	73,8%
Current Ratio Vergleicht das kurzfristige Vermögen mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten und gibt somit die kurzfristige Deckung der Verbindlichkeiten wider	nan	nan	nan	nan	nan
Quick Ratio (Acid Test) (liquide Mittel + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) / kurzfristige Verbindlichkeiten; bringt die kurzfristige Deckung der Verbindlichkeiten durch die liquiden Mittel und kurzfristigen Forderungen zum Ausdruck	nan	nan	nan	nan	nan
Cash Ratio liquide Mittel / kurzfristige Verbindlichkeiten; bringt die kurzfristige Deckung der Verbindlichkeiten durch die liquiden Mittel zum Ausdruck	nan	nan	nan	nan	nan
Interest Coverage Ratio EBIT / Zinsaufwand; drückt aus, um das wievielfache das EBIT die Zinsaufwendungen deckt	inf	inf	inf	inf	inf
Nettoverschuldung Zinstragende Verbindlichkeiten – liquide Mittel	-10,4	-8,8	-12,0	-9,6	-9,9
Nettoverschuldung / EBITDA drückt aus, wie lange es theoretisch bei gleichbleibendem EBITDA dauern würde, die Nettoverschuldung vollständig zurückzuführen	-6,5	-2,8	-3,5	-2,6	-5,6
Nettoverschuldung / Eigenkapital gibt das Verhältnis von Nettoverschuldung und Eigenkapital wider; je niedriger die Kennzahl, desto niedriger die Verschuldung	-0,5	-0,4	-0,5	-0,5	-0,5
Anlagevermögen	2013	2014	2015	2016	2017
Anlagenintensität Vergleicht das Anlagevermögen mit der Bilanzsumme; je höher die Kennzahl, desto höher der Anteil langfristiger Vermögensgegenstände	nan%	nan%	nan%	nan%	nan%
Tobin's Q gibt wider, um das wievielfache die historischen Anschaffungskosten des Anlagevermögens die jetzigen Bilanzwerte übersteigen	inf	inf	inf	inf	inf
Equity Q	inf	inf	inf	inf	inf
EV / Wiederbeschaffungswert	inf	inf	inf	inf	inf
Historische Anschaffungskosten / Buchwert	nan	nan	nan	nan	nan
Nutzungsdauer des Anlagevermögens gibt die durchschnittliche Abschreibungsdauer des Anlagevermögens in Jahren und damit die implizierte Nutzungsdauer dessen wider	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Alter des Anlagevermögens gibt die durchschnittlich vergangenen Zeit in Jahren seit Anschaffung des Anlagevermögens wider	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Restnutzungsdauer des Anlagevermögens gibt die durchschnittliche verbleibende Abschreibungsdauer des Anlagevermögens wider	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Produktivität & Working Capital	2013	2014	2015	2016	2017
Forderungsumschlag in Tagen gibt die durchschnittliche Dauer bis zur Forderungseinbringung wider	0	0	0	0	0
Vorratsumschlag in Tagen gibt die durchschnittliche Dauer in Tagen wider, bis der Vorratsbestand einmal vollständig gedreht wurde	nan	nan	nan	nan	nan
Verbindlichkeitenumschlag in Tagen gibt die durchschnittliche Dauer in Tagen wider, bis Verbindlichkeiten aus Lieferungen & Leistungen bezahlt werden	nan	nan	nan	nan	nan
Cash Conversion Cicle gibt die durchschnittliche Dauer der Mittelbindung im Umlaufvermögen in Tagen wider	nan	nan	nan	nan	nan
Forderungen / Umsatz gibt die Relation der Forderungen aus Lieferungen & Leistungen in Relation zu den Umsatzerlösen wider; die Relation sollte über den Zeitverlauf möglichst konstant bleiben	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Vorräte / Umsatz gibt die Relation der Vorräte in Relation zu den Umsatzerlösen wider; die Relation sollte über den Zeitverlauf möglichst konstant bleiben	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Verb. aus LuL / Umsatz gibt die Relation der Verbindlichkeiten aus Lieferungen & Leistungen in Relation zu den Umsatzerlösen wider; die Relation sollte über den Zeitverlauf möglichst konstant bleiben	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
NWC / Umsatz NWC = Net Working Capital = Nettoumlaufvermögen; gibt die Relation des Nettoumlaufvermögens in Relation zu den Umsatzerlösen wider; die Relation sollte über den Zeitverlauf möglichst konstant bleiben	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Effizienz in Euro	2013	2014	2015	2016	2017
Umsatz / Mitarbeiter drückt die Produktivität des Unternehmens durch die Relation Umsatz je Mitarbeiter aus	inf	inf	inf	inf	inf
EBITDA / Mitarbeiter drückt die Produktivität des Unternehmens durch die Relation EBITDA je Mitarbeiter aus	inf	inf	inf	inf	inf
Bilanzanalyse	2013	2014	2015	2016	2017
Durchschnittlicher Zins gibt den rechnerischen durchschnittlichen Zinssatz auf die zinstragenden Verbindlichkeiten wider		nan%	nan%	nan%	nan%
Sonstiges	2013	2014	2015	2016	2017
Sustainable Growth Rate	0,7%	2,2%	-1,1%	-1,1%	-7,8%
Managementgehälter zum Umsatz gibt die Vergütung des Managements in Relation zum Umsatz wider	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Managementgehälter zum EBIT gibt die Vergütung des Managements in Relation zum EBIT wider	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
F&E zum Umsatz Forschung & Entwicklung; gibt den Anteil der Forschungs- und Entwicklungskosten in Relation zum Umsatz wider	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%

Für die Richtigkeit der Angaben wird keine Gewähr übernommen. Die Berechnung der Kennzahlen kann in verschiedenen Quellen anders hergeleitet werden.Die Angaben können zudem von den Darstellungen in den Geschäftsberichten der Unternehmen abweichen.

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Alpha Star Aktienfonds¹ 30.04.2020