Gewinndynamik beschleunigt
sich weiter
Alpha Star-Unternehmen auch im 1. Quartal 2021
mit deutlichen Gewinnzuwächsen.
Mit Renditen von 15% (Aktienfonds) und 17% (Dividendenfonds) sind die
beiden Alpha Star-Fonds im bisherigen Jahresverlauf unverändert gut
unterwegs. Immerhin sind erst 5 Monate des Jahres vorüber. Diese weiterhin sehr zufriedenstellende Entwicklung ist vor allem auf die fortgesetzt guten Resultate unserer Depotunternehmen zurückzuführen.
Vor zwei Monaten hatten wir an dieser Stelle über die Ergebnisse unserer
Unternehmen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2020 berichtet, welche
überaus positiv aufgefallen sind und der wesentliche Treiber für die starke Rendite im Jahr 2020 waren. An diese Entwicklung konnten die Unternehmen auch im ersten Quartal 2021 anknüpfen. Trotz noch weitreichender Beschränkungen im ersten Quartal zeigten viele Unternehmen sogar
nochmalige Beschleunigungen in ihrer Dynamik auf.
Wir erinnern uns, im Jahr 2020 steigerten die 30 Alpha Star-Unternehmen
ihre Umsatzerlöse im Durchschnitt um 8% und trotzten der Pandemie
damit eindrucksvoll. Die Gewinne legten mit +30% sogar deutlich überproportional zu. Für das erste Quartal 2021 sehen wir bei der Umsatzentwicklung eine Fortsetzung, in ähnlicher Größenordnung. Die Gewinnsteigerung war jedoch nochmals höher als im Jahr 2020. Deshalb parallelen
zum Gesamtjahr 2020 zu ziehen, halte ich für unangebracht. Zum einen
ist das erste Quartal nur ein kleiner Ausschnitt des Jahres und zum anderen gab es eine Reihe herausragender Unternehmen, welche das Gesamtbild etwas verzerren.
Was den Eindruck der hohen Gewinndynamik anbelangt, verzerren die
Ergebnisse das Bild jedoch nicht. Daher beschränke ich mich auf die
Nennung einiger herausstechender Entwicklungen. Am deutlichsten legte
die DocCheck AG im Gewinn zu. Mit einer Verbesserung des operativen
Ergebnisses von 0,9 Mio. € im Vorjahresquartal wurden nun 5,1 Mio. €
erzielt. Das ist eine Verbesserung um fast 470%! Aber auch andere Unternehmen wie pferdewetten.de (+316%), GK Software (+200%), Eckert &
Ziegler (+148%), Stratec (+107%) und secunet (+100%) wiesen dreistellige Gewinnverbesserungen auf. Weitere Unternehmen wie Geratherm
(+82%), MBB (+73%) oder Leifheit (+93%) konnten im hohen zweistelligen Prozentbereich bei ihren Gewinnen wachsen.
Das sind sehr beeindruckende Zahlen, welche Rückenwind geben und vor
allem für den weiteren Jahresverlauf optimistisch stimmen. Nachdem
das zweite Quartal 2020 fast weltweit von harten Lockdowns und durch
die damit einhergehende scharfe Rezession geprägt war, dürfte es für die
allermeisten Unternehmen ein leichtes sein in diesem Jahr erheblich bessere Resultate zu erzielen. Man lehnt sich nicht wirklich weit aus dem
Fenster, wenn man prognostiziert, dass die Zahlen für das zweite Quartal
hervorragend sein werden.
Hinzu kommt, dass die Wirtschaft vor dem Hintergrund fortschreitender
Impfungen und sinkender Inzidenzen zunehmend an Stabilität gewinnt.
Nicht wenige Unternehmen haben bereits verlauten lassen, dass der April
einer der besten Monate überhaupt gewesen sei. Es gibt wenig Grund anzunehmen, dass das im Mai anders aussieht.
So gut das alles klingt, müssen wir natürlich auch die Risiken im Auge
haben. Durch den Corona-Schock im vergangenen Jahr und den scharfen
Nachfrageeinbruch wurden Produktionskapazitäten weltweit heruntergefahren. Dass sich die Lage so schnell erholt, hat derzeit zur Folge, dass es Lieferengpässe und Preissteigerungen an allen Ecken und Enden gibt.
Das könnte für viele Unternehmen ein Hemmschuh sein und auf Umsatz
und Gewinn drücken.
Aber auch dieser Zustand wird sich aus meiner Sicht recht schnell regulieren und schon im zweiten Halbjahr wieder normalisieren. Zudem sind
wir mit unseren Unternehmen in den Alpha Star-Fonds zu großen Teilen in
digitalen Geschäftsmodellen investiert oder in solchen bei denen wenig
Einschränkungen zu erwarten sind. Insofern blicken wir ungeachtet dessen mit viel Zuversicht auf die weitere Entwicklung.
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Autor des Beitrags "Gewinndynamik beschleunigt sich weiter - Alpha Star Magazin":
Alpha Star Management GmbH
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